一、宏觀概覽 1．商務(wù)部就第十次中歐經(jīng)貿(mào)高層對(duì)話有關(guān)情況答記者問：中方愿與歐方定期召開中歐經(jīng)貿(mào)混委會(huì)；雙方同意構(gòu)建穩(wěn)定互信的產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈；雙方同意建立出口管制領(lǐng)域?qū)υ挋C(jī)制；雙方同意加快歐盟農(nóng)食產(chǎn)品市場(chǎng)準(zhǔn)入進(jìn)程；雙方同意進(jìn)一步推動(dòng)金融業(yè)雙向開放。 2．芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席古爾斯比表示，通脹風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)偏高是更大的風(fēng)險(xiǎn)，軟著陸是可能的，利率將比市場(chǎng)預(yù)期的時(shí)間更長(zhǎng)地保持較高水平。 3．標(biāo)普現(xiàn)在預(yù)計(jì)美國經(jīng)濟(jì)今年將增長(zhǎng)2.3%，高于6月份預(yù)測(cè)的1.7%，預(yù)計(jì)2024年增速放緩至1.3%，2025年放緩至1.4%，2026年反彈至1.8%，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在本輪緊縮周期內(nèi)還會(huì)加息一次。 4．日本央行行長(zhǎng)稱，需要繼續(xù)耐心實(shí)施寬松的貨幣政策，重申無法確定何時(shí)考慮政策變動(dòng)。日本央行副行長(zhǎng)也稱，將通過寬松政策努力實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定的2%通脹目標(biāo)，同時(shí)需要密切關(guān)注貨幣市場(chǎng)的波動(dòng)情況。 二、市場(chǎng)表現(xiàn) 1．Cape 5TC index：現(xiàn)價(jià)17810，漲幅536，月平均12582，年平均12470。 2．Pmx 4TC(74K) index：現(xiàn)價(jià)13832，漲幅4，月平均12959，年平均10399。 3．Smx 10TC(58K) index：現(xiàn)價(jià)14899，漲幅-7，月平均12847，年平均10223。 4．內(nèi)盤期貨夜盤普遍收跌，合成橡膠夜盤收跌3.41%，焦煤跌3.15%，燒堿跌3.07%，焦炭跌2.98%，苯乙烯、低硫燃油至多跌2.90%，鐵礦石跌2.11%，LPG、純堿、菜粕、燃油、甲醇、橡膠、對(duì)二甲苯、乙醇、20號(hào)膠、PTA、玻璃、豆一跌1.95%-1.03%。瀝青、熱卷、短纖、PVC、聚丙烯、螺紋鋼、豆二、棕櫚油、白糖、棉紗、豆油、玉米、塑料、菜油、玉米淀粉、紙漿、豆粕跌0.97%-0.28%。棉花、粳米夜盤則至多收漲0.14%。 5．2023年9月26日銀行間外匯市場(chǎng)人民幣匯率中間價(jià)：美元/人民幣報(bào)7.1727,與上日持平。 6．波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)上漲21點(diǎn)，漲幅1.32%，至1614點(diǎn)。 7．9月25日全國碳市場(chǎng)收盤價(jià)74.88元/噸，較前一日下跌0.61%。 三、行業(yè)信息 1．俄羅斯提出了禁止石油產(chǎn)品出口的修正案，俄羅斯提議繼續(xù)禁止出口柴油和汽油，豁免船用重油和氣油。 2．港口市場(chǎng)，周末兩日港口調(diào)入調(diào)出量相對(duì)均衡，今日調(diào)入量提升至200萬噸以上的高位，港口庫存量持續(xù)小幅累積至2200萬噸以上，節(jié)前產(chǎn)地安檢力度依然較為嚴(yán)格，近期事故發(fā)生或使煤炭供應(yīng)進(jìn)一步收緊，在港口市場(chǎng)煤結(jié)構(gòu)性問題短期內(nèi)未有解決跡象的狀況下，部分貿(mào)易商仍有挺價(jià)心態(tài)。而隨著假期的臨近，市場(chǎng)情緒進(jìn)一步走弱，終端多以觀望為主，詢貨較為冷清且壓價(jià)明顯，實(shí)際成交很少，今日貿(mào)易商報(bào)價(jià)繼續(xù)小幅下探。 四、后市展望 1．昨夜油價(jià)收跌。外石油需求表現(xiàn)不斷復(fù)蘇，疊加沙特與俄羅斯此次的新一輪聯(lián)合減產(chǎn)，全球油市后期出現(xiàn)供需錯(cuò)配的預(yù)期加大。然而，油價(jià)若持續(xù)維持在高位區(qū)間，全球聯(lián)儲(chǔ)對(duì)于加息的預(yù)期將再次上升，或成為抑制油價(jià)上限的潛在因素。整體而言，市場(chǎng)短期有所回調(diào)，由于受到減產(chǎn)影響，供應(yīng)缺口仍存，中長(zhǎng)期或呈現(xiàn)寬幅震蕩。 2．動(dòng)力煤市場(chǎng)，隨著煤價(jià)不斷攀升，多省再次強(qiáng)調(diào)增產(chǎn)保供要求，動(dòng)力煤穩(wěn)價(jià)壓力再現(xiàn)，目前安監(jiān)和保供已成為市場(chǎng)博弈的重心。需求端來看，電廠煤耗并未進(jìn)一步走弱，維持震蕩運(yùn)行，動(dòng)力煤非電需求較為旺盛。總的來說，動(dòng)力煤基本面有所改善，但短期漲勢(shì)或?qū)⒂兴啪彙?/span> 3．焦煤市場(chǎng)，礦難事故再次帶來擾動(dòng)，在安檢不斷完善趨嚴(yán)的背景下，短期供應(yīng)增量相對(duì)有限，疊加海運(yùn)煤內(nèi)外價(jià)差的擴(kuò)大，供應(yīng)偏緊情緒加重。高鐵水產(chǎn)量仍為市場(chǎng)形成較強(qiáng)支撐，但若終端修復(fù)節(jié)奏不及預(yù)期，利潤擠壓下或?qū)鲗?dǎo)至上游原料段對(duì)市場(chǎng)形成壓制?？偟膩碚f，焦煤短期以震蕩思路對(duì)待。 4．干散貨航運(yùn)市場(chǎng)，煤炭進(jìn)口需求仍在，但運(yùn)力供應(yīng)偏緊，推動(dòng)運(yùn)費(fèi)上升，煤炭進(jìn)口成本也隨之上行。目前因事故影響和亞運(yùn)和舉辦等因素，國內(nèi)供應(yīng)超預(yù)期收縮，價(jià)格上漲，或?qū)⒗煤罄m(xù)進(jìn)口需求的釋放。南美旺盛的谷物運(yùn)輸需求持續(xù)成為干散貨航運(yùn)市場(chǎng)堅(jiān)挺的支持，巴西港口排隊(duì)裝載糧食的散貨船數(shù)量也已上升至近年來同期高位。整體來看，市場(chǎng)或?qū)⒏呶徽鹗庍\(yùn)行，隨著糧食貨盤不斷釋放，臺(tái)風(fēng)天氣影響逐漸褪去，需警惕回落風(fēng)險(xiǎn)。